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作者:旺仔

lol赌外围网站_广发策略:上半年存量基金份额继续下降 赎回有所减速

2020-01-06 21:26:38 浏览次数: 1179

lol赌外围网站_广发策略:上半年存量基金份额继续下降 赎回有所减速

lol赌外围网站,【广发策略】上半年基金份额有何变化?——广发流动性跟踪周报 (7月第4期)

陈伟斌、戴康

来自微信公众号:广发策略研究

报告摘要

● 本期主题:新发基金与存量基金

①上半年新发基金份额超过去年同期,但整体呈现回落趋势

今年上半年新发股票型+混合型基金份额合计2335亿份,而去年同期新发基金1409亿份,今年上半年新发基金份额明显超过去年同期。但上半年新发基金份额从1月份806亿份降至6月份的148亿份,整体呈现回落趋势。

②上半年存量基金份额继续下降,但赎回有所减速

今年上半年存量股票型+混合型基金份额分别环比下滑2624亿份、807亿份。其中一季度“五大”基金合计赎回1400亿份,除此之外的其他普通股票型+混合型基金赎回1224亿份。二季度相对于一季度,存量基金份额下降规模明显减小,说明老基金赎回速度有所减缓。

③五大基金一季度赎回70%,二季度份额不变

五大基金合计份额从17Q4约2000亿份降至18Q1约600亿份,赎回70%,18Q2份额保持不变,没有没有发生申购或赎回行为。15年7月31日,证金公司出资设立五只公募基金——华夏新经济、南方消费活力、招商丰庆A、易方达瑞惠和嘉实新机遇(以下简称“五大基金”),每只基金发行份额约400亿份,合计约2000亿份。

④六大战略配售基金募集约千亿元

7月份六只战略配售基金正式成立,六大战略配售基金募集1049亿元,其中招商募集247亿元、易方达244亿元、南方181亿元、汇添富144亿元、嘉实119亿元和华夏113亿元。由于CDR节奏放缓,战略配售基金短期内将主要配置固定收益资产。

● 股市流动性跟踪:融资余额继续下降,北上资金继续净流入

陆股通北上资金当周流入37亿元,前值64亿元;两融融资余额下降42亿元,前值下降82亿元。

● 全市场流动性跟踪—“量”:公开市场净回笼

上周银行间流动性较宽裕,逆回购净投放5400亿元,国库现金定存净投放700亿元。

● 全市场流动性跟踪—“价”:短端利率回升,长端利率下行

上周R007下行6bp,至2.66%;10Y国债到期收益率上行3bp,至3.51%。

●风险提示:下半年新发基金及存量基金份额变动与预期不符。

报告正文

一、本期话题:上半年基金份额

1.1 18H1新发基金份额超过去年同期,但上半年整体呈现回落趋势

18H1新发股票型+混合型基金(以下简称“新发基金”)份额合计2335亿份,而2017年全年新发基金份额为3219亿份(17H1新发1409亿份,17H2新发1811亿份),今年上半年新发基金份额明显超过去年同期。但上半年新发基金份额整体呈现回落趋势,从1月份806亿份降至6月份的148亿份。

1.2 18H1存量基金份额继续下降,但赎回有所减速

18Q1-Q2存量股票型+混合型基金(以下简称“存量基金”)份额分别环比下滑2624亿份、807亿份。其中18Q1“五大”基金合计赎回1400亿份,除此之外的其他普通股票型+混合型基金赎回1224亿份。18Q2相对于18Q1,存量基金份额下降规模明显减小,说明老基金赎回速度有所减缓。

1.3 五大基金18Q1赎回70%,18Q2份额不变

五大基金18Q1份额从约2000亿份降至600亿份,赎回70%,18Q2份额不变,没有申赎。15年7月31日,证金公司出资设立五只公募基金——华夏新经济、南方消费活力、招商丰庆A、易方达瑞惠和嘉实新机遇(以下简称“五大基金”),每只基金发行份额约400亿份,合计约2000亿份。18Q1五大基金份额从约2000亿份降至600亿份,赎回约70%。18Q2份额维持约600亿份不变,没有发生申购或赎回行为 。

1.4 六大战略配售基金募集约千亿元

今年7月5日,华夏、南方、易方达、嘉实、汇添富、招商6家基金公司各自成立了3年期封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)(以下简称“战略配售基金”),六大战略配售基金发行规模分别为招商(247亿元)、易方达(244亿元)、南方(181亿元)、汇添富(144亿元)、嘉实(119亿元)和华夏(113亿元)。六大战略配售基金合计募集规模1049亿元。由于CDR发行节奏放缓,预计六大战略配售基金短期内主要投资固定收益类资产。

二、股市流动性跟踪

说明:二级市场的银证转账数据从6月16后以后不再更新,故此后A股资金流动合计数据不包含此项目;本报告数据更新截止上周五(2018年7月20日)收盘。

2.1一级市场和二级市场资金流

(1)IPO融资:上周资金净流出20亿,前一周资金净流出17亿;

(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东减持1亿, 其中化工增持3亿,计算机减持8亿;前一周净减持10亿。

(3)新发股票型基金+混合型基金:上周为10亿份,前一周为16亿份;

(4)融资余额:上周为8864亿,前一周为8906亿,资金流出41亿。

(5)陆港通资金流入净额:上周陆港通(即陆股通净流入减去港股通净流入)资金流入20亿,前一周资金流入合计2亿。其中陆股通净流入37亿元,前一周净流入67亿元。

(6)交易费用:上周为33亿,前一周为36亿。

2.2 市场情绪跟踪

(1)融资交易占比:上周为7.4%,前一周为7.1%;

(2)日度换手率:上周为0.7%,前一周为0.6%。

(3)股指期货多空情绪指标:上周为90.4%,前一周为85.7%;

(4)机构资金流向:上周机构挂单卖出141亿。

2.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁:本周预计限售股解禁478亿。

未来两周解禁的限售股:未来两周将有76只限售股解禁,其中,解禁占比超过流通A股市值10%的定增类限售股如下:禾望电气、朗新科技、弘宇股份、艾德生物、中科信息、隆盛科技、英科医疗、电连技术、设计总院、集友股份、科锐国际、智动力、赛意信息、岱美股份、江苏国信、台海核电、华扬联众、大参林、福成股份、中公高科、光力科技、航天发展、国睿科技、神雾环保、洛阳钼业、天康生物、绿茵生态、张家界、*ST凯迪、红豆股份、新澳股份、北斗星通、星星科技、好莱客、捷成股份、鸿达兴业、联创互连、惠威科技、吴通控股、三花智控、会畅通讯、广誉远、南京新百和视觉中国。

(2)QFII&RQFII净额变化

QFII净额:7月QFII净额不变,6月增加66亿元;

RQFII净额:7月RQFII净额不变,6月增加62亿元。

三、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场净投放5400亿;6月,公开市场操作和广义再贷款合计净投放基础货币3383亿,环比减少3555亿元。

信用货币派生:6月,M1增速6.60%(前一期6.00%),M2增速8.00%(前一期8.30%);新增社融11800亿(前一期11500亿),金融机构新增人民币贷款18400亿(前一期11500亿),其中,居民中长期贷款4634亿(­前一期3923亿)。

四、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

货币市场:上周,SHIBOR隔夜利率下行20BP,银行间质押式回购加权利率(7天)下行6BP,3个月同业存单收益率上行1BP;

国债市场:上周,1年期国债收益率下行1BP,10年期国债收益率上行3BP,期限利差走扩4BP;

信用债市场:上周,5年期企业债收益率下行3BP,信用利差缩小5BP;

理财市场:人民币理财产品收益率(3个月)下行5BP;

票据市场:长三角和珠三角票据贴现率均下行5BP;

外汇市场:美元兑人民币汇率提高1.25%,人民币小幅贬值。

风险提示

1、下半年新发基金份额变动与预期不符;

2、下半年新发基金份额变动与预期不符。


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